Le secteur de l’immobilier commercial en France se distingue par un fort ralentissement au premier trimestre 2022. Notamment en enregistrant une baisse de 12 % des transactions par rapport à la même période en 2021. Cette contraction a particulièrement affecté le volet bureaux, affichant un fort recul de 45 % en glissement annuel. En l’occurrence, une performance inhabituelle pour ce secteur traditionnellement dynamique. Les secteurs du commerce et de la logistique ont néanmoins permis de compenser partiellement ces pertes. Dans cet article, nous allons faire le point sur la reprise de l’investissement immobilier en France.
Une chute accélérée des investissements au deuxième trimestre
La chute de l’investissement dans l’immobilier d’entreprise en France s’est accentuée au cours de l’année 2022. Il en résulte une inquiétude croissante pour le secteur, notamment parce que la flambée des taux d’intérêt fixés par la Banque centrale européenne (BCE) renchérit le coût du crédit, réduit le pouvoir d’achat immobilier des futurs acquéreurs et a donc un impact négatif sur la demande de biens immobiliers.
En conséquence, le nombre de transactions concernant les bureaux, les commerces et les entrepôts a diminué de 61 % au cours de l’année écoulée, atteignant le seuil critique de 2,5 milliards d’euros. Ce chiffre, tiré du dernier rapport Immostat consulté par l’agence de presse Bloomberg, témoigne de la gravité de la situation dans le secteur de l’immobilier commercial.
C’est la troisième baisse consécutive, suite à des contractions de 35 % et 52 % au cours des deux trimestres précédents. Portant sur des transactions d’une valeur supérieure à 4 millions d’euros, ces statistiques sont basées sur les rapports de quatre grands courtiers, dont BNP Paribas Real Estate et Cushman & Wakefield. Ces dernières années ont donc été marquées par un ralentissement significatif du marché de l’immobilier.
Le marché de l’immobilier commercial en région parisienne
Au vu des données statistiques présentées ci-dessus, il est clair que le marché de l’immobilier commercial traverse depuis quelques années une période de turbulences sur l’ensemble du territoire français. Cette situation est marquée par des désaccords persistants sur les prix entre vendeurs et acheteurs.
En région parisienne, les investissements ont fortement baissé, avec un recul de 61 % à 1,8 milliard d’euros. Ce phénomène est accentué par la diminution persistante du prix moyen au mètre carré des bureaux dans la région, en baisse de 9 % à 7 420 euros, soit son niveau le plus bas depuis le troisième trimestre 2019.
La surface totale des nouvelles ventes ou locations de bureaux occupés par leurs propriétaires, également appelée « take-up », a chuté de 19 % pour atteindre 421 000 mètres carrés au cours du trimestre. Dans le même temps, l’offre immédiate de bureaux a continué de croître, progressant de 10 % en glissement annuel pour atteindre 4,5 millions de mètres carrés.
En somme, cette conjonction de facteurs souligne les défis actuels du marché immobilier commercial, mettant en lumière les complexités des négociations sur les prix et l’impact sur l’activité transactionnelle.
Evaluation et comparaison du marché de l’immobilier commercial en Europe
Le marché de l’immobilier commercial en Europe est actuellement soumis à de fortes turbulences, principalement en raison des taux d’intérêt élevés qui exercent une pression significative sur les évaluations de ce secteur. Face à cette réalité, les investisseurs ont réorienté leurs capitaux vers des actifs plus favorables aux hausses des taux, laissant ainsi les fonds immobiliers commerciaux en perte de vitesse. Un exemple frappant de cette tendance: La chute vertigineuse de 59 % des investissements dans l’immobilier commercial européen au cours du premier semestre de cette année.
Cependant, cette situation soulève des préoccupations majeures, notamment le risque que le désintérêt des investisseurs oblige les fonds immobiliers à céder leurs actifs, ce qui pourrait exercer une pression supplémentaire sur les prix déjà en nette diminution, affichant des baisses à deux chiffres.
L’état actuel des marchés est particulièrement difficile.
Les fonds immobiliers européens sont actuellement négociés à des prix bien inférieurs à leur valeur intrinsèque. Les investisseurs existants préfèrent quitter le secteur par crainte de nouvelles baisses des prix immobiliers. A cause, sans doute, des nouvelles réglementations en France et en Allemagne. Celles-ci exigent que les traders maintiennent leurs liquidités dans ces fonds pendant une durée déterminée. Toutefois, cette manœuvre dissuade tout nouvel investisseur potentiel.
En aggravant la situation, l’augmentation des taux d’intérêt, qui pèse sur les prix de l’immobilier, rend également plus onéreux le remboursement de la dette, une composante essentielle des fonds immobiliers.
La situation dans son ensemble s’apparente à un jeu d’attente difficile. La principale inquiétude réside dans la durée pendant laquelle les taux d’intérêt demeurent à des niveaux élevés. Si cette situation persiste sur une période prolongée, de nombreux investissements risquent de ne pas atteindre leurs objectifs. Les actions ne sont pas épargnées! En effet, les taux élevés affectent à la baisse les valorisations des entreprises et la valeur de leurs bénéfices futurs.
Cependant, il faut noter que l’immobilier européen pourrait, étrangement, représenter un choix plus sûr. Cependant, la persistance de cette situation incertaine inquiète les investisseurs. Car la durée prolongée des taux d’intérêt élevés pourrait finalement entraîner des conséquences graves pour de nombreux investissements, y compris les actions, qui voient leurs valorisations diminuer en raison de ces taux élevés.
Faire face à la situation actuelle du marché de l’immobilier commercial en Europe peut s’avérer crucial.
Envisager des actions pour renverser cette situation. Voici quelques suggestions pour un proche avenir :
Diversification des investissements :
Il est important de diversifier votre portefeuille en investissant dans une gamme d’actifs financiers. Par exemple: des actions, des obligations, des matières premières, et éventuellement de l’immobilier dans des marchés plus stables. La diversification peut aider à réduire les risques associés à un marché spécifique.
Réexamen de l’immobilier existant :
Si vous avez déjà investi dans l’immobilier commercial en Europe, réexaminez vos investissements existants. Passez en revue les rendements, les loyers, et la performance globale de ces actifs pour vous assurer qu’ils sont toujours en phase avec vos objectifs financiers.
Suivi des taux d’intérêt :
Gardez un œil sur l’évolution des taux d’intérêt. Car cela peut avoir un impact significatif sur la performance des investissements immobiliers. Si les taux d’intérêt commencent à baisser, cela pourrait potentiellement créer de nouvelles opportunités sur le marché immobilier.
Patience et horizon à long terme :
Gardez à l’esprit que les marchés financiers peuvent être volatils à court terme. Si vous avez un horizon d’investissement à long terme, il peut être judicieux de maintenir vos investissements actuels. Notamment en gardant à l’esprit que les cycles économiques finissent par évoluer.
Il est important de noter que la situation sur les marchés financiers évolue constamment. Dans cette situation il faut absolument rester informé et s’adapter en conséquence.
